AI芯片需求爆发，高性能计较商场火热。 2025年，台积电还能赓续保合手它芯片代工界的王者地位吗？
摩根士丹利分析师Charlie Chan预测，受iPhone季节性影响，台积电第一季度营收将较前三个月下落5%，并以为该公司对2025年的功绩携带将较为保守，然后逾额完成预期。
“预测台积电2025年销售额同比增长预期定在20%的低位区间，而商场大宗预期为20%的高位区间。台积电不时在岁首给出保守预期，然后逾额完成预期。”
而高盛预测，2025年第一季度，台积电营收环比仅下落2.2%，2025年全年营收将兑现26.8%的同比增长，为预期较为乐不雅的大型投行之一。
瑞银将台积电2025年第一季度的销售臆想缺欠为环比下落6%，此前预期为环比下落8%，并示意，在高性能计较（HPC）和云AI需求的强劲带动下，台积电2025年的营收有望兑现25%的显赫增长。
高盛：台积电2025年营收或增长26.8%，先进制程与AI需求启动长期增长高盛预测，台积电将赓续保合手强劲的增长势头。
高盛在3日发布的研报中预测，2025年台积电营收将再创历史新高，兑现26.8%的同比增长，达到4180亿新台币，2024年收入为3637亿新台币。 这一增长主要由先进制程本事和对东谈主工智能需求的强劲激动所启动。
解释指出，先进制程（如3nm和5nm）产物以及CoWoS（晶圆上芯片封装本事）的提价将显赫晋升台积电的盈利本事。 预测2025年毛利率将从2024年的56.1%晋升至59.3%。
“三星和英特尔在先进制程上濒临的挑战，因此咱们预测3nm/5nm节点的价钱将高潮中高个位数百分比，而CoWoS本事的价钱涨幅预测将跳跃10%。”
尽管第一季度不时是半导体行业的传统淡季，但解释预测，2025年第一季度台积电营收环比仅下落2.2%，远优于当年十年平均5%的降幅。 同期，毛利率预测将保合手在58.9%的高位。
高盛示意，台积电或将在行将召开的分析师会议上缺欠其长期增长主义。 当今，公司解决层预测2021年至2026年时辰的收入复合年增长率（CAGR）为15%-20%。 鉴于商场出息细腻，这一主义有望延续至未来五年。
针对商场对台积电在好意思国延伸连络的担忧，解释指出，当今连络中的第二、第三座好意思国晶圆厂预测永诀在2028年和2030年参预量产。 解决层或将在分析师会议上更新干系发扬。
高盛将台积电主义价上调，12个月内主义价从1320新台币上调至1355新台币。 限度发稿，台积电台股股价为1125新台币/股。
瑞银：台积电2025年营收有望增长25%，HPC与云AI成主要驱能源瑞银在6日发布的研报中指出，在高性能计较和云AI需求的强劲带动下，台积电2025年的营收有望兑现25%的显赫增长，达到新台币36112亿新台币。
“激动营收增长的主要能源来自HPC范围，移动和销耗产物方面，则可能因库存解决和生意关税前的提前备货而加快增长。”
瑞银预测，台积电将于1月16日举行的2024财年第四季度财报电话会议上公布，2024年全年营收约为新台币28815亿新台币，同比增长33%。
盈利本事方面，瑞银预测台积电2025年全年毛利率将达到58.5%，高于2024年的56.0%； 并预测2025年下半年毛利率将缓缓改善至59%-60%。
解释还分析了台积电未来增长的要津启动成分：
HPC业务： 预测2025年台积电的HPC营收将达到62.7亿好意思元，相较2024年的43.4亿好意思元大幅增长44.4%，商场份额也将从2024年的68.6%晋升至2025年的76.6%。移动业务： 预测2025年移动产物营收将达到33.7亿好意思元，同比增长10%，商场份额也将从2024年的77.9%晋升至79.8%。云AI出息： 为了悠闲云计较和AI商场的强劲需求，台积电连络在2025年第四季度将CoWoS（先进封装本事）产能翻倍至80k WPM。客户基础万般化： 苹果的销售孝敬比例预测将从2024年的23%下落至2025年的20%，而英伟达的孝敬率将晋升至17%，英特尔预测孝敬9%-10%，客户结构愈增多元化。瑞银预测，2026年好意思国生意关税可能对本事需乞降半导体周期产生影响。 台积电正在好意思国和日本配置晶圆厂，但国外工场初期的盈利本事可能受限。
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