本日（2024年11月18日），银行间主要利率债收益率无数上行，5年期国债活跃券“24附息国债14”上行0.75bp，10年期“24附息国债11”上行0.35bp，30年期“24相等国债06”上行1.05bp。此外，10年期“24国开15”收益率捏平于2.1575%。
公开市集方面，央行公告称，为惊奇银行体系流动性合理充裕，11月18日以固定利率、数目招标步地开展了1726亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.5%。数据裸露，当日1337亿元逆回购到期，据此策画，单日净投放389亿元。
国开ETF（159650）盘中跌5个基点，成交额超1.22亿元，本年来涨幅2.54%，最新限度超53亿元。
中泰证券暗示，天然来岁的战略安排和供给压力仍存在较大不细目性，然则现在来看，积极财政的底线并莫得编削，这少许不错从诸多战略细节体现出来，包括：不休强调高质料发展的追求，坚捏场所化债防风险的战略导向，地产维稳主要依赖场所财力，销耗方面尚未出现大限度销耗补贴的轨制打破等。中期维度上，咱们提倡保管债牛想路，一方面，现在倒逼式的战略转化计算主要在于减慢而非逆转增长核心下行的趋势，另一方面，化债、加杠杆等增量战略均需宽松的货币环境协作，因此债券利率上行风险较小，核心下行的细目性仍然较高。
年内增发2万亿置换债同期不增发国债的情况下，供给压力带来的狂躁样式将澄莹缓解，况且央行粗略率采战胜准、买断式逆回购、买入国债等步地对冲流动性缺口。然则由于长债供给压力结构性上涨，股票“成绩效应”捏续关于广义基金欠债端的扰动，短期来看，利率债弧线“笔陡化”交游的契机可能更大。